Без вины виноватые

(…)

Государственные чиновники упорно ищут виновников стагнации российской экономики. И находят! Ответственными за спад назначены кредитные организации, сокращающие объемы кредитования реального сектора. Призывы активизировать работу звучали не раз, но наиболее категоричную форму приобрели в устах президента Владимира Путина: на совещании правительства, прошедшем накануне майских праздников, он назвал рост корпоративного кредитования в числе первоочередных мер по стимулированию экономического роста.

Российская экономика демонстрирует спад с начала 2012 года: в I квартале прошлого года ВВП России вырос на 4,8% в годовом выражении, данные за первый квартал 2013-го оказались хуже — 1—1,1%. Минэкономразвития даже пришлось пересмотреть свой прогноз: рост ВВП за весь 2013 год составит не 3,6%, как предполагалось, а 2,4%. В прошлом году темпы прироста объемов кредитования юрлиц существенно замедлились — 12,7% против 26% в 2011 году, а в первом квартале 2013 год рост практически остановился — 1,1%. А ведь ранее банковские активы росли быстрее экономики в целом.

Ухудшение ситуации с кредитованием идет по всем параметрам: снижение темпов роста портфелей сопровождается удорожанием ссуд. В январе 2012 года средняя ставка по рублевым кредитам нефинансовым организациям сроком до одного года составляла 9,2%, в феврале она выросла до 9,3%, а в марте подскочила до 9,8%. В марте текущего года средняя ставка достигла 10,4% годовых. Это данные Центрального банка, отражающие стоимость кредитов для надежных компаний. В реальности же средняя «температура по больнице» гораздо выше, говорят эксперты, и называют ставку в 15% годовых. На недавнем банковском съезде министр финансов Антон Силуанов заявил, что, по его данным, стоимость кредитов предприятиям сегодня составляет 16—20% годовых, и этот уровень он назвал запредельным.

Банкиры сетуют: продолжать активно кредитовать экономику им мешает… замедление темпов экономического роста. Получается замкнутый круг. Власть нажимает на банкиров, но те не хотят брать на себя дополнительные риски, так как ожидают, что ситуация будет ухудшаться.

Член комитета по экономической политике Совета Федерации Евгений Тарло негодует: заимствование крупных сумм при нынешних процентных ставках обходится предприятиям очень дорого, это значительно снижает их конкурентоспособность. «В условиях вступления в ВТО наше сельское хозяйство оказалось в ужасном положении. Во всем мире сельхозпроизводители дотируются и прямо, и косвенно — в виде льгот. И начинается все с того, что кредит им дается под 2—3%. А мы получаем под 18—20%. И еще попрыгать надо! Иначе получишь под 24%», — возмущался он, выступая на заседании экономического клуба ФБК. По словам Евгения Тарло, дорогие кредиты сегодня могут позволить себе только торговые компании с быстрым оборотом. Промышленным предприятиям, нуждающимся в модернизации и расширении производства, столь дорогие займы «не отбить». «Высокие ставки ограничивают возможности привлечения компаниями средств для инвестиций, что приводит к абсолютно нетипичной для развитых рынков ситуации: около половины инвестиций в России финансируется бизнесом за счет собственных средств», — соглашается первый вице-президент Газпромбанка Екатерина Трофимова.

Но у кредитных организаций свои проблемы — в первую очередь с ликвидностью. В сфере корпоративного кредитования дефицит ресурсов оценивается в 3—4% ВВП. Фондирование обходится банкам дорого. «На текущий момент занимать деньги у ЦБ не очень выгодно. Минимальная ставка по однодневному РЕПО составляет 5,5% годовых, а ставки по остальным кредитам могут быть значительно выше. Высокая стоимость фондирования ведет к увеличению процентных ставок для предприятий и сдерживает рост кредитования», — говорит аналитик компании «Альпари» Анна Кокорева.

Но у власти есть рецепты для удешевления кредитов. Так, Антон Силуанов призвал кредитные организации сокращать издержки. Владимир Путин потребовал от них снизить маржу. «Коммерческие банки в России слишком увлеклись своей собственной выгодой и маржой и преувеличивают риски в экономике Российской Федерации», — заявил он уже после знакового совещания правительства в Сочи, во время прямой линии с жителями страны.

«Маржа у банков в России намного выше, чем за рубежом, — соглашается с президентом старший аналитик ИФК «Солид» Артур Ахметов. — Сами банки это оправдывают высокими рисками финансовой и судебной системы, но потенциал для снижения маржи существует».

«Изыскивайте средства, если нет возможности привлекать дешевое фондирование, используйте собственный капитал, — предлагает банкам Евгений Тарло. — Если нет капитала, то не занимайтесь банковским бизнесом!»

Банкиры отвечают на это: сверхприбылей у нас нет, в ценообразовании доминируют рыночные механизмы, снижение операционных расходов не окажет значительного влияния на стоимость кредитов для бизнеса, а использование банками собственных средств и вовсе может привести к снижению объемов кредитования и ужесточению требований к заемщикам.

(…)

«Для заемщиков снижение ставок — это хорошо, а вот для рыночной конкуренции и банковского бизнеса иногда вредно. Называется это демпингом. И рыночные банки с такой конкуренцией не в силах справиться. Позволить себе так работать могут только те организации, которым обеспечена поддержка государства в трудные времена. А они у них непременно наступят, если держать не совсем рыночные ставки», — рассуждает председатель наблюдательного совета группы компаний «Алор» и президент Российского биржевого союза Анатолий Гавриленко.

Но у чиновников свои заботы. Перед ними стоит задача подготовить к 16 мая список мер по стимулированию экономического роста. На прошлой неделе глава Минэкономразвития Андрей Белоусов на совещании у вице-премьера Игоря Шувалова предложил возложить на Центробанк ответственность за рост ВВП, внеся соответствующие поправки в закон о ЦБ. Регулятор должен снизить ставки и держать их на умеренном уровне, указал Андрей Белоусов, а чтобы коммерческие банки не завышали конечную ставку кредитов, ЦБ следует публиковать индикативные ставки по ним. Так что, возможно, руководство страны все-таки загонит банкиров в ценовые рамки, а им уже придется самим решать, как удержаться в них: снижать маржу, сокращать издержки и т.д.

Что касается снижения ключевой процентной ставки Центральным банком, то и эта мера вряд ли поможет экономике. С одной стороны, это самый распространенный и традиционный метод стимулирования кредитной активности банков. С другой — такая мера не является решающей. «Опыт развитых стран показывает, что снижение учетной ставки не оказывает «должного», как представляется экономистам, воздействия, и банки, скорее, размещают новые дешевые ресурсы для рефинансирования или в финансовые активы, но не кредитуют бизнес», — говорит старший аналитик Национального рейтингового агентства Максим Васин.

(…)

Наверное, права будущий руководитель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина, заявившая на форуме «Россия 2013», что нынешнее торможение экономической активности в нашей стране носит не циклический характер (с которым можно бороться бюджетными и денежными стимулами), а структурный. По ее мнению, проблемы с экономическим ростом в России заключаются в инвестиционном климате и структуре экономики. И здесь никакие монетарные стимулы не помогут. Даже напротив — они могут лишь усугубить ситуацию и привести к проблемам в банковской системе, которую придется спасать, изымая средства из экономики. «Если власти примут действенные меры для стимулирования российской экономики и промышленность выйдет на новый этап развития, характеризующийся инновационной направленностью, то банковский сектор сам будет заинтересован во вложении средств в российскую экономику», — резюмирует гендиректор компании «2К Аудит — Деловые Консультации/Морисон Интернешнл» Тамара Касьянова. Пока же действия руководства страны сильно напоминают поведение слона в посудной лавке.

Источник: Журнал "Профиль" №812