Урок финансовой грамотности

Идея обратного выкупа означает признание поражения: руководство банка как бы расписывается в своей неспособности повысить цены рыночными средствами. У ВТБ есть стратегия повышения капитализации, но главный акционер банка – государство – продемонстрировал, что неспособен выдержать моральное давление и спокойно реализовать эту стратегию. IPO было организовано, чтобы дать банку ресурсы для развития. Сейчас кредитное учреждение отказывается от ресурсов развития, лишь бы успокоить население. Проведенное с большим шумом и затратами IPO оказалось бессмысленным. При всем при том ВТБ действительно нуждается в ресурсах: ведь неудачная покупка Банка Москвы заставила его просить помощи у государства. А значит, вернув деньги за "народные" акции, ВТБ получает дополнительный аргумент, чтобы просить помощи у казны. И начнет он получение этой помощи, вероятно, с того, что недоплатит государству дивиденды. Как верно сказал президент Российского биржевого союза Анатолий Гавриленко, это исправление промахов и ошибок чиновников и инвестиционных консультантов за государственный счет. Фактически на идее "народного" IPO в ближайшем будущем поставлен крест. И это как раз накануне реализации планов массированной приватизации. В сущности, нанесен моральный ущерб всей предстоящей приватизационной кампании. Теперь и другие корпорации должны ждать, что их могут побудить выкупить уже проданные акции. Ну а население получает замечательный урок финансовой грамотности: не надо пользоваться нормальными рыночными финансовыми инструментами, нужно ждать царской милости. Кто-то вообще потребует вернуть ему "чубайсовские" ваучеры. Получат ли выгоду миноритарии? Минимальную. Во-первых, участники "народного" IPO рассчитывали на возможность заработать, а не на то, что им по милости государства позволят вернуть свои деньги. И кроме того, они же впоследствии будут еще раз обворованы как налогоплательщики, когда государство предпримет новые меры для поддержки ВТБ. Единственное, что можно сказать в оправдание руководства ВТБ, – решение было принято не им. Владимир Путин готов решать все крупные проблемы по принципу гордиевого узла. Экономическая целесообразность уходит на второй план. Почти одновременно с высказыванием идеи обратного выкупа Путин обещал выделить несколько миллиардов рублей на ремонт храмов. Там он делал жест в сторону нескольких сотен тысяч активных верующих, здесь – в сторону более чем 100 000 участников "народного" IPO.

(…)

Источник: Деловой еженедельник "Компания"