Зачем Учителя покупают аэропорты?
Вы можете себе представить, что провинциальный учительский пенсионный фонд является законодателем моды в инфраструктурных инвестициях? И что на его сделках сейчас учатся специалисты по проектному финансированию всего мира?
В новой книге «В поисках реального. Активы и стратегии пенсионных фондов» я не только прочитал об опыте наших канадских коллег. После красивых и правильных слов, я нашел там прямые доказательства – таблицу с выборочными инфраструктурными активами, которые на момент подготовки книги находились в портфелях пенсионных фондов Канады. Там есть аэропорты в крупнейших городах Европы, морские терминалы на восточном побережье Северной Америки, опреснительные системы в Австралии, водоканалы в крупных городах Южной Америки.
Имеет ли российская пенсионная система возможности развиваться в этом же направлении? Ведь потребности в инвестициях у страны большие, и деньги у нас, в общем-то, есть…
Авторы книги пишут, что пенсионный фонд учителей Онтарио зарубежные специалисты называют коротко, уважительно и с большой буквы – Учителя. За Учителями не только с пристрастием наблюдают управляющие пенсионными активами разных стран мира, с ними вместе хотят инвестировать – так надёжней, инфраструктурный опыт дорогого стоит.
«У нас есть четыре аэропорта, так почему бы нам не взглянуть на аэропорт Лондон Сити?», – задавался вопросом в интервью FinancialTimes глава европейского отделения Учителей Онтарио Джо Тейлор. В начале 2016 года консорциум из трех канадских пенсионных фондов и кувейтского инфраструктурного инвестора объявил о подписании соглашения о покупке 100% акций компании, владеющей и управляющей аэропортом. Хотя официально цена сделки не была объявлена, по данным СМИ акции были проданы за £2 млрд.Аэропорт Лондон Сити стал пятым аэропортом в портфеле Учителей Онтарио.
В партнёрстве с Учителями Онтариов сентябре 2017 года в аэропортовый бизнес вошёл, например, датский пенсионный фонд ArbejdsmarkedetsTillaegspension (ATP).
Успехи канадской пенсионной системы впечатляют. По оценкам экспертов, около 32% портфеля фондов составляют инвестиции в альтернативные классы активов (инфраструктура, прямые инвестиции в компании, недвижимость), 7 канадских управляющих компаний входят в ТОП 30 глобальных инфраструктурных инвесторов, 5 – в ТОП 30 глобальных инвесторов в недвижимость. Пенсионные фонды и их управляющие компании развили собственную внутреннюю экспертизу инвестиций в низколиквидные нелистинговые активы, около 75% альтернативных инвестиций управляются изнутри, генерируя, как правило, более высокую доходность. С 2003 по 2014 год 10 крупнейших пенсионных фондов Канады утроили активы под управлением, при этом примерно CA$150 млрд поступило от пенсионных планов, а около CA$600 млрд – от инвестиционных доходов. Восемь пенсионных фондов входят в сотню крупнейших пенсионных фондов мира, три – в первую двадцатку.
Такие факты действительно впечатляют, не так ли? Но это еще не все. Окончательно в правоте инвестиционной стратегии Учителей Онтарио, направляющих значительные средства в инфраструктуру всего мира, меня убедило количество долгожителей среди клиентов фонда. Их значительно больше, чем в среднем по стране. Как вам кажется, коллеги, есть ли связь между инфраструктурными инвестициями и долгожительством? На этот вопрос прямого ответа авторы книги не дали, но активно на эту связь намекали.
Кстати, об уникальном опыте канадских пенсионных фондов в сфере инфраструктурных инвестиций можете прочитать сами в электронной версии книги на моём сайте. А я пошёл читать дальше. Впереди – опыт Великобритании. Глядя на их Королеву, с долгожительством в этой стране тоже всё хорошо, посмотрим, как с такой радостью справляются пенсионные фонды?
